Bilan fonctionnel, fonds de roulement, BFR, trésorerie et ratios

Vérifiée le 11 novembre 2026 sur les textes officiels.

En clair

Le bilan fonctionnel range le bilan en trois étages : fonds de roulement net global (FRNG), besoin en fonds de roulement (BFR) et trésorerie nette. Le FRNG est ce qui reste des capitaux permanents, capitaux propres et emprunts hors concours bancaires courants, une fois l'actif immobilisé financé. Le BFR est l'argent que l'exploitation immobilise : stocks et créances d'exploitation, moins les dettes d'exploitation envers les fournisseurs, le fisc et les organismes sociaux. La trésorerie nette est la différence des deux, FRNG moins BFR, et se vérifie par le bas du bilan : disponibilités moins concours bancaires courants.

Chez un transporteur, le BFR vient surtout du poste clients : carburant, péages et salaires sont payés avant l'encaissement. Le délai clients, plafonné à 30 jours après la facture en transport routier de marchandises, se calcule sur le chiffre d'affaires toutes taxes comprises, en année de 360 jours. Les ratios complètent la lecture : l'indépendance, ou autonomie, financière rapporte les capitaux propres aux capitaux permanents ; la liquidité générale, l'actif circulant aux dettes à court terme, qu'il couvre au-dessus de 1 ; la rentabilité commerciale, le résultat net au chiffre d'affaires.

Une trésorerie nette négative ne signifie pas une perte : une entreprise bénéficiaire vit à découvert quand son fonds de roulement ne couvre pas son besoin. Financer un camion sur le découvert y conduit tout droit, et une autonomie financière faible rend le prochain emprunt difficile à obtenir.

La méthode

Le bilan fonctionnel se lit par étages : ce qui reste des ressources stables une fois les immobilisations financées, le fonds de roulement, couvre le décalage du cycle d'exploitation, le besoin en fonds de roulement, et la trésorerie n'est que la différence des deux, ce qui explique qu'une entreprise bénéficiaire puisse vivre à découvert.

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Les règles

• Fonds de roulement net global (FRNG), en valeurs nettes : capitaux permanents − actif immobilisé net ; capitaux permanents = capitaux propres + emprunts et dettes financières, hors concours bancaires courants (le QCM dit aussi « dettes à plus d'un an ») ; c'est la présentation des questions du QCM. programme, annexe I, rubrique E, points 3 et 5
• Le même FRNG, en valeurs brutes : ressources stables − emplois stables ; ressources stables = capitaux propres + amortissements et dépréciations des immobilisations + dettes financières hors concours bancaires ; emplois stables = immobilisations brutes ; c'est la présentation des ateliers et du guide ; le nombre est le même dès que les mêmes dettes financières sont retenues des deux côtés : en valeurs nettes, les amortissements sont retirés des deux côtés. programme, annexe I, rubrique E, points 3 et 5
• Ce qui n'est pas une ressource stable : les concours bancaires courants (découvert) ; ils relèvent de la trésorerie passive. programme, annexe I, rubrique E, point 3
• Besoin en fonds de roulement (BFR) : stocks + créances d'exploitation − dettes d'exploitation ; soit, sans poste hors exploitation, actif circulant hors trésorerie − passif circulant hors trésorerie ; dettes d'exploitation : fournisseurs, dettes fiscales et sociales. programme, annexe I, rubrique E, points 3 et 5
• Trésorerie nette : FRNG − BFR ; elle se vérifie par le bas du bilan : disponibilités − concours bancaires courants ; négative, l'entreprise finance son exploitation à découvert. programme, annexe I, rubrique E, points 3 et 5
• BFR d'un transporteur : il naît surtout du poste clients ; carburant, péages et salaires sont payés avant l'encaissement des clients ; l'allongement des délais clients le creuse. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• Indépendance financière, ou autonomie financière : capitaux propres ÷ capitaux permanents ; les deux noms désignent ce même rapport dans les questions ; plus il est faible, plus l'entreprise dépend de ses prêteurs et peine à réemprunter. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• Liquidité générale : actif circulant ÷ dettes à court terme ; au-dessus de 1, l'actif circulant couvre les dettes exigibles à court terme. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• Rentabilité commerciale : résultat net ÷ chiffre d'affaires ; le bénéfice dégagé par euro facturé. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• Délai moyen de paiement des clients : créances clients ÷ chiffre d'affaires TTC × 360 ; les créances sont toutes taxes comprises, le chiffre d'affaires se ramène donc TTC ; en jours, année de 360 jours dans les sujets. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• Plafond légal du délai clients en transport : 30 jours après la date d'émission de la facture ; transport routier de marchandises, location de véhicules, commission de transport ; 60 jours, ou 45 jours fin de mois, en droit commun ; un délai clients plus long creuse le BFR. C. com., art. L. 441-11, II, 5°, et L. 441-10, I
• Équilibre financier : les immobilisations se financent par des ressources stables : capitaux propres ou emprunts ; un véhicule payé sur le découvert réduit le FRNG et la trésorerie nette de son prix, sans changer le BFR ; financé par un emprunt du même montant, il laisse FRNG et trésorerie inchangés mais abaisse l'autonomie financière. programme, annexe I, rubrique E, points 2, 3 et 5 ; règle de gestion, sans texte

Un cas pas à pas

Un tracteur payé sur le découvert ou par un emprunt : ce que montre le bilan

Entreprise et chiffres inventés pour l'exemple.

Une SARL de transport de Reims présente au 31 décembre : capitaux propres 300 000 €, emprunts à plus d'un an 200 000 €, actif immobilisé net 420 000 €, stocks de gazole et de pièces 10 000 €, créances clients 130 000 €, dettes fournisseurs, fiscales et sociales 80 000 €, disponibilités 20 000 €, aucun découvert. Début janvier, elle achète un tracteur de 100 000 € hors taxes, TVA laissée de côté. Elle hésite : le payer sur son compte, quitte à passer à découvert, ou par un emprunt de 100 000 € sur 5 ans. Que devient son équilibre financier ?

L'emprunt garde 80 000 € de fonds de roulement et 20 000 € de trésorerie, quand le paiement sur le compte laisserait 80 000 € de découvert pour un bien qui servira 5 ans. Son prix est une autonomie financière plus faible, de 60 % à 50 %, que le banquier regardera à la prochaine demande. Le BFR, lui, ne bouge dans aucun des deux cas : acheter un véhicule ne change ni les créances clients ni les dettes d'exploitation.

Textes appliqués : Règlement (CE) n° 1071/2009, annexe I, I, rubrique E, points 3 et 5 ; Équilibre financier : règle de gestion attendue à l'examen, sans texte.

Les pièges

• « Trésorerie nette = FRNG + BFR »
  Non : FRNG − BFR ; le fonds de roulement finance le besoin, la trésorerie est ce qui reste.
• « FRNG = capitaux propres − actif immobilisé »
  Non : capitaux permanents − actif immobilisé ; les emprunts, hors concours bancaires courants, font partie des ressources stables.
• « Calculé en valeurs brutes, le FRNG change »
  Non : en brut on ajoute aux ressources les amortissements et dépréciations des immobilisations et on retient les immobilisations brutes ; avec les mêmes dettes financières des deux côtés, le nombre est le même.
• « Une trésorerie nette négative signifie que l'entreprise est en perte »
  Non : elle signifie que le fonds de roulement ne couvre pas le besoin ; une entreprise bénéficiaire peut vivre à découvert.
• « Le BFR d'un transporteur vient de ses stocks »
  Non : il n'a guère de stocks ; son BFR vient du poste clients, réglé après les charges.
• « Indépendance financière et autonomie financière sont deux ratios différents »
  Non : dans les questions de l'examen, les deux noms désignent le même rapport, capitaux propres ÷ capitaux permanents.
• « Le délai clients se calcule sur le chiffre d'affaires hors taxes »
  Non : les créances clients sont toutes taxes comprises ; on les rapporte au chiffre d'affaires toutes taxes comprises.

Une question du sujet 2026

Les autres questions de cette notion, corrigées une à une : s'entraîner dans l'application.

Pour aller plus loin

• Cas 1 : FRNG, BFR et trésorerie nette sur deux exercices : la section du guide qui l'explique.
• Obligations comptables et lecture du bilan : la fiche voisine.
• Compte de résultat, SIG et capacité d'autofinancement : la fiche voisine.
• Capacité financière : la fiche voisine.
• Financement, crédit et sûretés : la fiche voisine.
• Les questions de cette notion, corrigées une à une, dans la version complète de l'application.
• Cette fiche dans l'application, à côté de vos questions.

Dernière mise à jour : 11 novembre 2026.