Compte de résultat, SIG et capacité d'autofinancement

Vérifiée le 11 novembre 2026 sur les textes officiels.

En clair

Le compte de résultat retrace les produits et les charges d'un exercice, une année d'activité, et en tire le résultat : bénéfice ou perte. Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) le lisent en cascade. La valeur ajoutée retire de la production, pour un transporteur son chiffre d'affaires, ce qu'il achète à l'extérieur pour rouler : carburant, entretien, péages, sous-traitance, assurances, locations. L'excédent brut d'exploitation (EBE) retire ensuite les impôts et taxes et le personnel ; le résultat d'exploitation, les dotations aux amortissements. Les intérêts d'emprunt viennent après, au résultat financier.

La capacité d'autofinancement (CAF) remonte du résultat net : elle y rajoute les dotations, charges qui n'ont fait sortir aucun argent, retire les reprises et neutralise les cessions, qui ne se renouvellent pas. Calculée depuis l'EBE, en retirant les intérêts et l'impôt sur les bénéfices, elle donne le même nombre. Les dividendes, qui ne sont jamais une charge, se retirent ensuite de la CAF : il reste l'autofinancement.

Le risque, pour le transporteur, est de confondre résultat et argent. Une perte comptable peut cacher une CAF positive quand les amortissements d'un parc récent pèsent lourd ; à l'inverse, le remboursement du capital d'un emprunt n'est pas une charge, mais il sort bien de la trésorerie. Un loyer de véhicule classé en charge financière plutôt qu'en charge externe gonfle à tort la valeur ajoutée et l'EBE.

La méthode

Les soldes se lisent en cascade, chacun retirant au précédent une famille de charges, des achats extérieurs au personnel puis aux amortissements ; la CAF remonte ensuite du résultat net en y rajoutant ce qui n'a fait sortir aucun argent, les dotations, et en neutralisant les cessions, pour mesurer ce que l'activité laisse vraiment à l'entreprise.

S'exercer : les ateliers Soldes intermédiaires de gestion › · Capacité d'autofinancement ›

Les règles

• Compte de résultat : produits − charges de l'exercice = résultat (bénéfice ou perte) ; il retrace une année d'activité ; le bilan, lui, photographie le patrimoine à une date. programme, annexe I, rubrique E, points 3 et 4
• Valeur ajoutée : production de l'exercice − consommations en provenance des tiers ; pour un transporteur, la production est son chiffre d'affaires ; les consommations sont le carburant, l'entretien, la sous-traitance, les locations et les autres services extérieurs. programme, annexe I, rubrique E, point 4
• Excédent brut d'exploitation (EBE) : valeur ajoutée + subventions d'exploitation − impôts et taxes − charges de personnel ; la ressource dégagée par l'exploitation, avant amortissements et éléments financiers. programme, annexe I, rubrique E, point 4
• Résultat d'exploitation : EBE − dotations aux amortissements ; plus, s'il y en a, les reprises et les autres produits, moins les autres charges d'exploitation ; les intérêts d'emprunt relèvent du résultat financier. programme, annexe I, rubrique E, point 4
• Capacité d'autofinancement (CAF), forme simple : résultat net + dotations aux amortissements et provisions ; les dotations sont des charges calculées, qui n'ont fait sortir aucun argent. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• CAF, méthode additive complète : résultat net + dotations − reprises − produits de cession + valeur nette comptable des éléments cédés ; la cession d'un bien ne se renouvelle pas chaque année : on la neutralise. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• CAF, vérification par l'EBE (méthode soustractive) : EBE − charges financières décaissées − impôt sur les bénéfices ; plus les autres produits encaissés, moins les autres charges décaissées, s'il y en a ; les deux méthodes donnent le même nombre. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• Consommations en provenance des tiers d'un transporteur : achats consommés + autres achats et charges externes ; carburant, entretien, pneumatiques, péages, sous-traitance, assurances, locations ; ni le personnel, ni les impôts et taxes, ni les dotations. programme, annexe I, rubrique E, point 4
• Autofinancement : CAF − dividendes distribués ; les dividendes sont une affectation du résultat, jamais une charge. programme, annexe I, rubrique E, point 5
• Loyers de location et redevances de crédit-bail : charges externes, dans les charges d'exploitation ; le véhicule loué n'appartient pas à l'entreprise : il ne figure pas à l'actif. plan comptable général, art. 212-5 (crédit-bail)
• Variation de stock : stock initial − stock final ; consommations = achats + stock initial − stock final ; une variation négative signifie que l'entreprise a constitué du stock. programme, annexe I, rubrique E, point 4
• Emprunt : le remboursement du capital n'est pas une charge ; les intérêts le sont (charges financières) ; l'encaissement du capital emprunté n'est pas non plus un produit. programme, annexe I, rubrique E, points 3 et 4

Un cas pas à pas

Une perte de 72 000 €, et pourtant une CAF positive

Entreprise et chiffres inventés pour l'exemple.

Un transporteur d'Angers clôt son exercice sur 900 000 € de chiffre d'affaires hors taxes. Il a acheté 260 000 € de carburant et de pièces, et son stock est passé de 10 000 € au début de l'exercice à 16 000 € à la fin. Il a payé 30 000 € de loyers pour un tracteur loué, 186 000 € d'autres charges externes, 20 000 € d'impôts et taxes, 380 000 € de charges de personnel et 12 000 € d'intérêts d'emprunt ; ses dotations aux amortissements atteignent 90 000 €. Il n'a ni subvention, ni cession, ni impôt sur les bénéfices. Il a aussi remboursé 40 000 € de capital d'emprunt. Le gérant, qui voit une perte, pense que l'activité ne lui a rien laissé. A-t-il raison ?

Le gérant se trompe à moitié. La perte vient des 90 000 € de dotations, qui n'ont fait sortir aucun argent : la CAF reste positive, à 18 000 €. Mais elle ne couvre pas les 40 000 € de capital remboursé, absents du compte de résultat parce qu'ils ne sont pas une charge : il manque 22 000 €, à prendre sur la trésorerie ou à financer autrement. Le vrai signal est l'EBE, 30 000 € pour 900 000 € de chiffre d'affaires : c'est lui qu'il faut relever, par les prix ou par les charges.

Textes appliqués : Règlement (CE) n° 1071/2009, annexe I, I, rubrique E ; Soldes intermédiaires de gestion et CAF : notions de gestion attendues à l'examen, sans texte.

Les pièges

• « Valeur ajoutée = chiffre d'affaires − charges de personnel »
  Non : production − consommations en provenance des tiers ; le personnel ne se retire qu'ensuite, pour l'EBE.
• « L'EBE se calcule après les dotations aux amortissements »
  Non : avant ; c'est le résultat d'exploitation qui retire les dotations.
• « CAF = résultat net − dotations aux amortissements »
  Non : on ajoute les dotations, charges qui n'ont donné lieu à aucun décaissement.
• « Une perte comptable signifie que l'entreprise n'a pas de trésorerie »
  Non : les dotations diminuent le résultat sans faire sortir d'argent ; perte et trésorerie positive peuvent coexister.
• « Une variation de stock négative signifie qu'on a consommé plus qu'acheté »
  Non : le stock final dépasse le stock initial ; l'entreprise a acheté plus qu'elle n'a consommé et constitué du stock.
• « Les loyers des véhicules loués sont des charges financières ou exceptionnelles »
  Non : ce sont des charges d'exploitation (charges externes).
• « Les dividendes sont une charge du compte de résultat »
  Non : ils affectent le résultat ; on les retranche de la CAF pour obtenir l'autofinancement.
• « Une plus-value de cession augmente la CAF »
  Non : la méthode additive retire le prix de cession et rajoute la valeur nette comptable du bien cédé ; la plus-value est neutralisée.

Une question du sujet 2019

Les autres questions de cette notion, corrigées une à une : s'entraîner dans l'application.

Pour aller plus loin

• Le compte de résultat en cascade : SIG et CAF : la section du guide qui l'explique.
• Bilan fonctionnel, fonds de roulement, BFR, trésorerie et ratios : la fiche voisine.
• Amortissements et cessions d'immobilisations : la fiche voisine.
• Obligations comptables et lecture du bilan : la fiche voisine.
• Seuil de rentabilité et marge sur coût variable : la fiche voisine.
• Les questions de cette notion, corrigées une à une, dans l'application.
• Cette fiche dans l'application, à côté de vos questions.

Dernière mise à jour : 11 novembre 2026.